Indicadores de mercado que reflejan la volatilidad en el mercado de valores

Los comerciantes y analistas se basan en una variedad de indicadores diferentes para rastrear la volatilidad y determinar los puntos óptimos de entrada o salida para las operaciones. Si bien la alta volatilidad suele ser un factor disuasivo para una operación arriesgada, el aumento del miedo durante movimientos extremos del mercado también puede crear oportunidades de compra y proporcionar un terreno comercial excepcional para inversores experimentados.

Por otro lado, los períodos de baja volatilidad, acompañados de complacencia de los inversores, pueden advertir sobre condiciones de mercado espumosas y posibles máximos del mercado. Algunas de las herramientas más utilizadas para medir los niveles relativos de volatilidad son el índice de volatilidad Cboe (VIX), el rango verdadero promedio (ATR) y las Bandas de Bollinger®.

Índice de volatilidad Cboe

El índice de volatilidad Cboe es uno de los indicadores de volatilidad del mercado más observados. Actualizado a lo largo del día de negociación y conocido por su símbolo de cotización, VIX, el índice se calcula utilizando un modelo de fijación de precios de opciones y refleja la volatilidad implícita o esperada actual que se cotiza en una franja de opciones del índice S&P 500 a corto plazo.

Debido a que las grandes instituciones representan una gran parte del comercio de opciones del índice S&P, otros operadores utilizan sus percepciones de volatilidad (medidas por VIX) para ayudar a obtener una lectura de la probable volatilidad del mercado en los próximos días.

El índice de volatilidad Cboe se mantiene entre 12 y 35 la mayor parte del tiempo, pero también ha caído a un solo dígito y ha subido a más de 75. Generalmente, los valores VIX superiores a 30 indican una mayor volatilidad, mientras que los valores en los 10 bajos son indicativo de baja volatilidad.

Se negocian activamente derivados, como futuros y opciones, sobre VIX. Además, también existen fondos cotizados en bolsa apalancados basados ​​en el índice de volatilidad, como el ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (UVXY) y su socio ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY).

Rango verdadero promedio

Mientras que el VIX mide la volatilidad del S&P 500, el indicador de rango real promedio, desarrollado por J. Welles Wilder Jr., es un indicador gráfico técnico que se puede aplicar a cualquier acción, fondo cotizado en bolsa, par de divisas, materia prima o contrato de futuros. ATR calcula lo que Wilder llamó «rango verdadero» y luego crea el ATR como una media móvil exponencial (EMA) de 14 días del rango real. El rango verdadero se encuentra utilizando el valor más alto generado por una de tres ecuaciones:

rango verdadero = Máximo del día actual menos mínimo del día actual
rango verdadero = Máximo del día actual menos el cierre del día anterior
rango verdadero = Cierre del día anterior menos el mínimo del día actual

Luego, el ATR se crea como un EMA (calculado utilizando el valor más alto encontrado cuando se resuelven las tres ecuaciones). Un ATR más grande indica rangos de negociación más altos y, por lo tanto, una mayor volatilidad. Las lecturas bajas del ATR generalmente son consistentes con períodos de negociación tranquila o sin incidentes.

Bandas de Bollinger®

Bollinger Bands® es otro indicador charter y consta de dos líneas o bandas, que son dos desviaciones estándar por encima y por debajo del promedio móvil de 20 días, que aparece como una línea entre las dos bandas. La ampliación de las bandas muestra una mayor volatilidad y el estrechamiento de las bandas muestra una menor volatilidad. Al igual que ATR, las Bollinger Bands® se pueden aplicar a cualquier gráfico de acciones o materias primas.

La línea de fondo

La volatilidad del mercado atraviesa ciclos de altibajos. Los analistas observan la dirección del movimiento del mercado cuando hay un fuerte aumento de la volatilidad como posible indicación de una tendencia futura del mercado. Si bien VIX es útil para ver los niveles generales de volatilidad del índice S&P 500, ATR y Bollinger Bands® se pueden aplicar a acciones, materias primas, divisas, índices o futuros utilizando cualquier cantidad de aplicaciones de gráficos.